海东勤凯公司的上市辅导期行将结束。</p>
但马涛这两天急于向林俊求证几个问题。</p>
因为有两件事在影响着马涛已经做出的决策。</p>
一件事是，马涛最近到东南地区出差，发现那里的一个沿海城市的上市企业，多数选择在海外上市。</p>
另一件事是，最近一段时间，在资本市场上，国内创业板市场负面新闻不断。在一些网民看来，在创业板上市已经成为一场圈钱游戏。还有专家甚至认为，创业板已经透支未来。</p>
“林总，咱们一直是按照国内创业板的有关要求在着手准备，可是，为什么在有的地方，企业多数选择在海外上市。这次我去的那个城市，据说目前共有五十四家上市企业，但其中在境内上市的仅有八家，其余的企业都到了香港、美国、澳洲、德国这些境外资本市场上市，而在香港联交所上市的就超过二十家。”</p>
作为勤凯公司的上市辅导机构富龙资本公司的中小企业上市策划人、风险投资专家，林俊这样看待马涛提出的这些问题。</p>
他说：“企业在境内外上市比例倒挂的现象在国内并不普遍，只是个别城市独有的现象，主要跟这个城市的产业结构和企业性质有很大关系。”</p>
林俊还对马涛说：“我最近参加了一个资本对接合作促进论坛。论坛上，来自境内外的券商、律师所、会计所，还有风险投资、私募机构的一些高层人士，在与当地企业家进行交流时，最集中的话题就是企业应该在哪里上市。”</p>
“这段时间我可是天天思考这个问题。你说，我们勤凯现在是不是也面临这样的选择？”马涛问。</p>
“其实，选择在哪里上市，很重要的一点就是，企业的发展战略不同，选择上市的途径也就不同。”</p>
“六年前，有一家后备企业通过我们富龙公司在国内a股上市，当时可以说几乎没有做过任何比较。因为，一方面是这家公司主要做内销，另一方面，就是我自己还有那家企业本身，那时对海外的资本市场都不十分了解。”</p>
“而你去的那个城市，那里是传统的侨乡，当地企业与海外关系密切，所以，对海外资本市场了解得多，认同度自然就高。加上一直以来在境内上市是需要排队的，申请上市周期长，门槛又相对较高，这就使得那个地方的企业更加青睐在海外上市。不过，随着境内资本市场的不断完善和服务水平的不断提高，如果企业不是因为特殊的需要，选择在海外上市，其实也没有什么特别的优势。”</p>
林俊的话显然不无道理。</p>
“酝酿十年的创业板一经推出，就缔造了一个个财富神话，简直成了一个造富机器。网络上都在议论，九十三家创业板公司催生了二百五十个亿元富豪，创业板不仅产生了一百多个八零后股东，还孕育出了仅仅六岁的娃娃股东，网友都在调侃，会投资不如会投胎。”马涛说。</p>
“未成年人当股东，在法律上并没有障碍，现代企业制度下，公司治理靠制度和规范来保障，股东里面是不是有娃娃甚至是婴儿，不应该成为被关注的焦点。但娃娃股东如果是大股东，那可能就存在问题了。”林俊调侃地说。</p>
马涛说：“创业板让一些一路打拼过来的创业元老功成名就，然后，他们又代际相传，让一批年轻股东坐拥亿元财富。这些年轻的股东们如果是实实在在的投资者或管理者，那无可厚非，但如果并非如此，那就是企业不负责任的表现，这样的企业会把创业板引入歧途。”</p>
“现阶段的创业板，就好比是中国资本市场的一个新生儿，现在舆论的一些炒作，只能说是从消极和反面看待问题，客观上是会激励上市公司健康发展的。但我还是希望社会能从正面积极地去看待创业板，给创业板一个宽容的成长环境。”林俊说。</p>
“如果按照行业大类分，创业板九十三家企业中，制造业有五十九家，占创业板上市企业总数的百分之六十多，这五十九家制造业企业涉及的行业，包括化学原料和化学制品制造、设备制造、医药、电子元器件、通信及相关设备等等二十多个细分市场。要说，勤凯公司是适合进创业板的。”马涛显得犹豫不决。</p>
“这样吧，这两天我帮你约几个圈内的人，不妨听听他们的意见？”林俊对马涛说。</p>
到底是在海东这样精英汇聚的大都市。几天后的一个晚上，海东一家奢华的餐厅包间里，马涛就在林俊的引荐下，做东请到了这样几个客人。</p>
他们是，海东社科院中小企业发展研究院研究员董晋，上交所发行部副总李新明，a股上市公司鑫实集团董事局主席朱静波。另外，还有邹东明、郑宇和林俊。</p>
餐桌上的话题，自然围绕着马涛关心的问题展开。</p>
对一些公司争相到海外上市，李新明也颇为不解。</p>
他说：“上交所目前的市值达十三万亿，居全球第六位。本土企业应该先在国内上市，然后再到境外上市。因为这是母体，而且可以获得相对于海外上市更高的认知度。”</p>
董晋也认为：“上交所和深交所应该是国内企业上市的首选。但是，目前境内资本市场的要求比较高，很多企业特别是中小企业只能望而却步，进而转向境外资本市场寻求机会。”</p>
“实际上，没有最好的交易所，只有最合适的交易所。企业的定位很重要，国际化需求强烈的企业，才有必要到境外去上市。”郑宇说。</p>
“郑总说的才是问题的根本。”朱静波接着郑宇的话，“你比如说，香港资本市场是一个国际化的平台，有助于企业产品打入国际市场，有助于企业在海外做品牌推广。而且香港联交所上市审批过程非常透明，即便你和他们从未打过交道，只要材料齐全，就可以在可预期的时间内上市。比如我们鑫实集团，两年前之所以选择在香港上市，就是因为那里服务好、市场大、面向世界。所以说，境内资本市场的服务要改进，制度要创新，速度要加快。”</p>
“说到底，企业上市，不是盲目跟风往海外跑。”邹东明说。</p>
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